Com invertir en OFZ per guanyar més

2024 Autora: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 03:49

Una opció adequada per a persones que no volen córrer riscos.

Què és OFZ

Els bons de préstec federal són títols de deute emesos pel govern rus. Els països gairebé sempre necessiten recursos financers, però és difícil atraure-los d'impostos, impostos especials o fons pressupostaris, per la qual cosa l'Estat recorre als inversors. Els pren diners durant un període determinat en el qual garanteix retornar l'import total: el valor nominal de la fiança. A més, als inversors se'ls promet cupons: pagaments periòdics d'interessos, de fet, similars a la acumulació d'interessos en un dipòsit.

Qualsevol inversor privat pot comprar OFZ a la Borsa de Moscou: aquests valors estan disponibles a través de qualsevol corredor. Els bons surten amb freqüència i n'hi ha prou per a tothom. Per exemple, a principis de 2012, es van emetre 350 milions d'OFZ 26207. Cada paper costa 1.000 rubles. Els cupons es transfereixen dues vegades l'any, i són iguals a 8, 15% anual.

El deute públic es considera un actiu segur, de manera que els bons s'emeten i es compren constantment. Per exemple, aquests valors són col·locats pel Tresor dels Estats Units, el Tresor del Regne Unit i el Tresor de la Xina. El primer té la qualificació creditícia més alta - AAA, el segon - AA, i el tercer - A. Les agències de qualificació creuen una mica menys a Rússia - BBB, però segueix sent una inversió segura.

Per a qui els OFZ són adequats

Als assessors financers els agrada oferir als inversors novells construir una cartera 60/40: el 60% de les accions i el 40% dels bons. En realitat, la quota i la presència d'aquest últim en general depenen dels objectius, l'edat, la tolerància al risc i l'horitzó temporal de l'inversor.

Hi ha situacions en què val la pena mirar més de prop les OFZ:

• Estalvi a llarg termini. Si un inversor va a comprar un apartament o pagar l'educació dels nens d'entre 5 i 10 anys, és important que aquesta persona no perdi diners. Les existències fluctuen massa, per la qual cosa és prudent sacrificar la rendibilitat potencial, però mantenir i augmentar una mica l'estalvi.
• "Aparcament" diners per poc temps. De vegades, un inversor no veu bones accions per invertir o pensa que encara no ha arribat el moment. Pot comprar bons per protegir el capital de la inflació mentre espera l'opció correcta.
• Aprenent amb poca sang. Els bons governamentals són bastant segurs i sovint no tan complexos com els bons corporatius. Un inversor novell pot esbrinar-los ràpidament sense perdre molts diners en el procés d'aprenentatge.

Què són les OFZ

Es diferencien pel que fa al venciment, el rendiment i la freqüència dels pagaments dels cupons. Aquests últims també són diferents: quatre tipus estan disponibles per a tothom a la Borsa de Moscou i un altre només l'ofereixen alguns bancs.

Cupó constant

En breu s'anomenen OFZ-PD, aquest és el tipus de bons governamentals més popular i estès. És més fàcil per als inversors privats entendre'ls, perquè el principi de funcionament és similar a un dipòsit habitual en un banc: el calendari i la quantitat dels pagaments es coneixen per endavant, la rendibilitat no canvia.

Per exemple, OFZ 26207 des de l'inici de l'article pertany a aquest tipus: fins al 2027, cada febrer i agost, l'inversor rebrà un cupó del bon per 40, 64 rubles.

Cupó variable

Conegut com OFZ-PC: la mida de tots els cupons s'anuncia per endavant, però el percentatge canvia amb el temps. Es calcula intel·ligentment en funció de la taxa clau del Banc Central: si s'aixeca, els bons es tornen més rendibles després. Però funciona al revés.

Per exemple, l'OFZ 24020 es va emetre l'estiu del 2019 i es rep un cupó cada quatre mesos. Quan la taxa clau era més alta, els inversors van rebre 6, 2-6, 8% anual. Després va caure, seguit de la rendibilitat dels bons fins al 4%.

Ara el tipus clau, i amb ell el rendiment, creixen, però el futur és desconegut. Per tant, els bons d'aquest tipus són adequats per a aquells que estan disposats a analitzar el mercat i intentar captar tendències.

Indexat

O OFZ-IN. L'interès del cupó segueix sent el mateix (baix), però el valor nominal s'indexa a la taxa d'inflació cada any. Per exemple, OFZ 52001 es va emetre el 2015 amb un valor nominal de 1.000 rubles i una taxa de cupó del 2,5%. Si l'inversor l'hagués comprat al principi, hauria rebut 25 rubles d'un títol per any.

Però una compra el juny del 2021 hauria aportat més: en pocs anys, el valor nominal va augmentar fins a 1305 rubles. El rendiment nominal al mateix tipus de cupó és de 32,6 rubles. I això fins i tot amb una inflació bastant baixa: com més alta sigui, més rendible és tenir valors d'aquest tipus.

Amortització del deute

Breument - OFZ-AD. A més dels cupons, l'Estat també paga el deute principal a terminis. És com un pagament de préstec normal, quan un terç de l'import és interessos, la resta és en diners prestats.

Per exemple, OFZ 46022 està en circulació des de l'any 2008 i es bescanviarà l'any 2023. El valor nominal del bo era inicialment de 1.000 rubles i la taxa del cupó era del 7,5%. A l'inversor se li paga 37 rubles dues vegades l'any, però el 20 de juliol de 2022 es retornarà la meitat del valor nominal: la persona rebrà 500 rubles i un cupó per altres 27, 42. Després d'això, arribaran els dos cupons restants., però només 13, 71 rubles cadascun - perquè s'abonaran en el deute reduït a la meitat.

És difícil calcular fins i tot el rendiment nominal d'aquests valors. Tenint en compte les fluctuacions del mercat, les comissions i els impostos, les coses són encara més difícils, de manera que els bons amb amortització van sortint del mercat a poc a poc.

Amb "nacionalitat"

Els papers del tipus OFZ-N van aparèixer fa uns quants anys, només estan destinats a persones, d'aquí la "N" al nom, que oficialment significa "folk". De fet, aquests bons són els més propers a OFZ-PD: es coneixen immediatament les dates de pagament del cupó, les dates de venciment i les taxes, que canvien a l'alça amb el temps. Però no podeu comprar aquest paper a la borsa, només en un dels quatre bancs: VTB, Sberbank, Promsvyazbank i Post Bank.

Per exemple, OFZ 53008 es va emetre a principis d'agost de 2021, hi haurà sis cupons dos cops a l'any: al febrer i a l'agost. Però la taxa d'ells hauria de créixer del 5 al 8, el 87%: si un inversor compra un bon al principi, al primer cupó rebrà 27, 12 rubles i el sisè - 44, 23.

Com guanyar diners amb OFZ

Un inversor privat té diverses maneres: des de les inversions tradicionals per a la borsa i l'especulació fins a l'optimització fiscal legal.

Rebre ingressos per cupons

Hi ha inversors que no estan preparats per dedicar temps i esforços a l'anàlisi minuciosa dels bons: només volen "aparcar" diners i veure com creixen.

Suposem que una persona té un milió de rubles, que vol reservar per comprar un apartament en sis anys. L'inversor no està preparat per invertir en accions que puguin pujar o caure dràsticament. Per tant, compra OFZ 26207 amb un cupó del 8, 15%: cada any una persona rebrà 81, 28 rubles en cupons.

El 2027, el valor nominal del bon tornarà a l'inversor: mil rubles, més els pagaments de cupons, es mantindran 487,64 rubles. Això significa que el capital inicial creixerà gairebé un 50%.

Un inversor també pot diversificar la seva cartera i comprar accions d'ETF, que ja tenen tota una cistella d'OFZ. Per exemple, el fons negociat en borsa SBGB consta íntegrament de 23 bons governamentals de diverses emissions, i a Otkritie - Bons representen el 22%.

Guanya amb la diferència de preu

Els bons no s'han de mantenir fins al venciment: es poden especular i guanyar amb la diferència entre els preus de compra i venda.

Suposem que un inversor va comprar OFZ 24020 el març de 2021. Aleshores, el bon era més barat: el podia comprar per 997,9 rubles. No es comercialitzen individualment, els lots comencen a partir de 10 peces, de manera que l'inversor va pagar 9979 rubles. En un mes, el preu va augmentar fins al valor nominal de 1000. Ingressos mensuals - 2, 1 rubles d'un bon, o 21 de 10 valors.

I durant aquest temps, l'inversor podria rebre un cupó: 10, 45 rubles per un bon i 104, 5 per deu peces.

Busqueu millors vincles

Les noves OFZ apareixen tot el temps, però les condicions econòmiques també canvien amb freqüència. Per exemple, l'OFZ 52003 es va emetre l'agost de 2020; aquest és el moment d'una taxa clau baixa a Rússia, per tant, el bo no és gaire rendible: el cupó és només del 2,5%. D'altra banda, l'any 2011 va aparèixer OFZ 46023 amb una taxa del 8, 16%; en aquell moment, la taxa clau a Rússia era més alta, per tant, la seguretat va resultar més rendible.

El venciment del bon també és important: com més temps circuli, més rendible serà. Per exemple, OFZ 53005 està dissenyat per a tres anys i portarà 5, 25% cadascun, i OFZ 46020 - fins a 30 anys, i la taxa del cupó és del 6, 9% anual.

Estalvieu impostos amb IIS

Un inversor no només pot comprar OFZ, sinó posar-los en un compte d'inversió individual, IIA. Aquest és un compte de corretatge dedicat que us ajuda a estalviar impostos de dues maneres.

El tipus de deducció "A" s'adapta a la majoria de la gent: us permet retornar fins a 52.000 rubles a l'any, independentment del retorn de la inversió. I en deduir el tipus "B", podeu evitar el pagament del 13% de l'IRPF de les operacions.

Suposem que un inversor va obrir un IIA el 2018, cada any hi diposita 400.000 rubles i compra OFZ. Si recollirà els bons perquè es bessin tots el 2021, rebrà: el valor nominal dels valors, el rendiment del cupó d'ells i 156.000 rubles de deducció fiscal.

Com no perdre diners a OFZ

Tots els càlculs anteriors són rendiment nominal. En realitat, gairebé sempre serà una mica inferior, perquè hi ha despeses que no es poden evitar.

Distingeix el tipus nominal de l'efectiu

Els bons són un instrument de mercat: es cotitzen en borsa i el seu preu canvia constantment. Per exemple, el valor nominal de OFZ 26207 és igual a mil rubles, però el 2019 el paper es podria comprar per 979,5 rubles i el 2020 - per 1173,8.

A més, l'inversor ha de pagar el "rendiment del cupó acumulat" a l'anterior propietari del valor. Per exemple, el 16 d'agost de 2021, haureu de pagar 1.069,3 rubles pel propi bon i 13,4 altres per als cupons.

De fet, l'inversor no pagarà mil rubles, sinó 1.082,7 rubles. Per això, el rendiment efectiu de la seguretat caurà automàticament de 8, 15 a 6, 83%.

Tingueu en compte les pèrdues en comissions i impostos

A més dels costos de mercat, l'inversor haurà de tenir en compte la comissió del corredor. De mitjana, les organitzacions cobren un 0,3% per cada transacció. Suposem que un inversor va comprar 10 OFZ 26207: costaran 10.827 rubles i tenint en compte la comissió: 10.859.

Aleshores, heu de pagar impostos: els paguen els corredors a Rússia, no cal que envieu declaracions per separat. Però la rendibilitat real també està disminuint. Des del gener de 2021, tots els bons a Rússia tributen sobre els ingressos dels cupons; anteriorment, els bons governamentals estaven exempts d'això. A finals de 2022, l'inversor rebrà 812,8 rubles de rendiment del cupó. Hauran de pagar el 13% de l'impost, és a dir, 105, 7 rubles.

De manera nominal, un inversor només podria guanyar 812,8 rubles amb el pagament del cupó. De fet, rebrà 687,1 després de deduir comissió i impostos.

El que val la pena recordar

1. OFZ - valors amb l'ajuda dels quals Rússia demana diners als inversors. A canvi, es compromet a pagar un percentatge per l'ús i tornar-ho tot a l'hora convinguda.
2. Hi ha moltes OFZ que difereixen pel que fa al venciment, la freqüència dels pagaments d'interessos i la mida d'aquests últims, tots afecten la rendibilitat de l'inversor.
3. L'elecció de bons específics depèn dels objectius, l'edat, els diners gratuïts, la tolerància al risc i altres característiques de l'inversor. És millor que alguns recullin la seva pròpia cartera a partir de qüestions OFZ separades, mentre que a altres els resulta més fàcil invertir en ETF.
4. L'inversor pot guanyar diners amb els pagaments de cupons, la diferència en els preus de compra i venda i les exempcions fiscals.
5. És important tenir en compte el rendiment efectiu de les OFZ: les fluctuacions del mercat, les comissions dels corredors i els impostos poden reduir el resultat en diversos percentatges anuals.