Què són els índexs borsaris i com utilitzar-los

2024 Autora: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 03:49

Aquestes eines són útils tant per a principiants com per a professionals.

Què és un índex de valors

És un indicador financer que fa un seguiment del valor d'un grup de valors, agrupats segons un criteri concret: país, sector o classe d'actiu. Per exemple, hi ha un índex d'accions de les empreses russes més grans a la Borsa de Moscou o un índex de bons del Tresor dels EUA.

No podeu comprar un índex d'accions directament. Això no és una seguretat, sinó només un indicador matemàtic. Però sobre la seva base, podeu invertir i analitzar la borsa.

Els financers han creat índexs perquè és impossible fer un seguiment dels canvis en els preus de milers de valors. Però si en recolliu alguns en una eina especial, podreu entendre el sentiment del mercat o avaluar com de bona és una cartera d'inversió.

Suposem que un inversor va guanyar un 10% anual en bons municipals russos per al 2020. I aquest és un resultat excel·lent, perquè l'índex Mosbirzh per al mateix període va mostrar un rendiment de 5, 5-6, 5%: l'inversor va tenir un millor rendiment que el mercat. Però si l'índex augmentava un 20%, aleshores el 10% deixaria de presumir.

Els índexs estan formats per divisions especials de societats financeres o empreses senceres. És massa difícil per a un inversor privat calcular la informació pel seu compte, i ni tan sols és necessari: gairebé totes les borses tenen aquests indicadors, a més de les companyies de qualificació més grans com Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI o Expert RA.

Com funciona un índex de valors i per què és necessari

Els índexs els calculen professionals, per tant es basen en càlculs, fórmules i models matemàtics complexos. Es processen i es publica el resultat: el valor en unitats especials, punts.

Per exemple, un dels índexs més antics del món, el Dow Jones Industrial Average, controla les 30 xips més grans de la borsa dels EUA. La metodologia té 17 pàgines, però en resum: és un índex ponderat per preus que es calcula sumant el valor de les accions i després dividint-les.

El 1884, el Dow Jones Industrial Average era de 28,46 punts. Després de 136 anys, l'índex va assolir el nivell de 30 606, 48. Això vol dir que el dòlar invertit llavors s'hauria multiplicat més de mil vegades.

Un altre índex popular, l'S&P 500, es calcula de manera diferent. Inclou 500 empreses nord-americanes amb la major capitalització, per als indicadors financers de les quals es deriven fórmules encara més complexes.

Els inversors utilitzen el Dow Jones, l'S&P 500 i molts més índexs per valorar les seves inversions. Potser la cartera aporta tant com el mercat en conjunt. Potser els resultats de l'inversor són encara millors i és fantàstic. Però l'índex també us dirà què cal canviar.

• Vendre actius dolents. El rendiment de la cartera està per sota del mercat: un inversor pot analitzar els seus actius i comprendre que les accions de diverses empreses estan reduint el resultat global. Potser s'haurien d'eliminar per augmentar la rendibilitat.
• Compreu actius prometedors. Pot ser al revés: l'inversor té una bona cartera i fins i tot val la pena augmentar la quota de les inversions rendibles. O comprar accions d'empreses interessants que poden aportar més diners.
• Millorar la diversificació. Els valors són un instrument de mercat, de manera que el seu valor és volàtil. Però si l'índex va fluctuar dins del 10% i la cartera de l'inversor durant el mateix període, un 20%, cal esbrinar quin és el problema. Potser val la pena comprar actius d'altres indústries o països.

Quins índexs són útils per a un inversor privat

Cada inversor té la seva pròpia cartera, que depèn de l'estratègia d'inversió. En conseqüència, les persones haurien de fer un seguiment d'un únic índex o d'una combinació d'ambdós. Però hi ha uns quants indicadors comuns que funcionaran per a gairebé tothom.

Índexs al mercat rus

Índex d'intercanvi de Moscou, IMOEX. Aquest és l'índex principal del mercat de valors rus, l'indicador es calcula en rubles i es revisa cada tres mesos. A l'agost de 2021, la llista inclou accions de 44 empreses, que es seleccionen segons la major liquiditat: el nombre de transaccions realitzades amb elles a la borsa. Els cinc primers inclouen Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex i Norilsk Nickel.

Per a un inversor, l'indicador és útil perquè permet controlar els resultats de tota la borsa del país i observar la dinàmica de les empreses públiques més prometedores.

Índex RTS, RTSI. El mateix que l'índex de la Borsa de Moscou: s'inclouen les mateixes fórmules i empreses, però calculades en dòlars.

L'indicador us permet mirar la dinàmica del mercat rus des de l'exterior: en rubles tot pot estar bé, però en dòlars s'ensorrarà un 45,2%, com el 2014.

Moscow Exchange Blue Chip Index, MOEXBC. Inclou empreses seleccionades, més líquides i grans del mercat de valors rus: n'hi ha 15 en total.

De vegades, els inversors no necessiten tota la borsa, sinó només els representants més reeixits. Per exemple, per construir una cartera que no fluctuarà gaire en el preu i mostrarà una rendibilitat força estable.

Índex MSCI Russia. Aquest és un indicador de la borsa russa: similar a l'índex de la Borsa de Moscou, però calculat per l'agència internacional MSCI. El valor es mostra en dòlars i el pes de les accions a l'índex depèn de la mida de l'empresa i de la disponibilitat dels seus valors per als inversors estrangers.

Els grans fons estrangers no analitzen totes les empreses russes, però es guien per aquest indicador. Per tant, és important que un inversor privat el vigili: per comprar o vendre actius a temps, mentre que el seu preu no ha canviat gaire. El fet és que els fons estan actualitzant la composició de les carteres seguint l'índex, i això afecta tot el mercat rus.

Índexs al mercat internacional

S&P 500, SPX. L'agència Standard & Poor's calcula un índex de les 500 empreses més grans que cotitzen a les borses dels EUA. Tot i que hi ha més de 5.000 empreses representades, aquestes 500 reflecteixen millor l'estructura de la borsa: representen al voltant del 80% de la seva capitalització.

L'índex és convenient per als inversors novells de tot el món: ara la borsa nord-americana és la més forta, i aquesta és una manera d'invertir-hi sense entrar en detalls. El llegendari Warren Buffett ha estat recomanant la reunió anual d'accionistes de Berkshire Hathaway 2021 / Yahoo Finance per invertir d'aquesta manera durant molts anys.

Warren Buffett CEO i president del Consell d'Administració de Berkshire Hathaway.

El millor per a la majoria de la gent és tenir un fons d'índex S&P 500.

NASDAQ Composite, IXIC. Aquest indicador està elaborat per la borsa nord-americana NASDAQ, que acull les principals empreses tecnològiques, fabricants d'electrònica i programari. Al voltant d'un terç de l'índex està ocupat pels "cinc grans": Alphabet, Amazon, Apple, Facebook i Microsoft.

Si un inversor vol invertir en empreses tecnològiques, és millor que comenci amb el NASDAQ Composite. Facilita el seguiment de gegants tecnològics, fabricants d'electrònica, empreses financeres i biotecnològiques: més de 3.000 empreses dels Estats Units en total.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. L'indicador el calcula la mateixa agència Standard & Poor's, però utilitzant una metodologia diferent i per a un nombre menor d'empreses: la llista inclou les 30 empreses industrials nord-americanes més grans.

L'índex serà útil per als inversors que vulguin mirar més de prop les xips estables, però no el mercat rus, sinó el nord-americà.

FTSE 100, FTSE. El FTSE compila un índex basat en la Borsa de Londres. Es pren com a base el preu de les accions de les 100 empreses més grans que hi cotitzen.

Si l'inversor no vol limitar-se a les borses de Rússia i els Estats Units, el FTSE 100 mostrarà opcions per a les millors empreses europees.

Hi ha diversos altres índexs que controlen les borses més grans del món. Normalment, un inversor privat pot comprar accions d'algunes de les empreses líders directament, però la majoria estan disponibles a través d'ETF o mitjançant rebuts de dipòsit, valors que demostren la propietat de les accions.

També val la pena observar els índexs mundials per analitzar les tendències de l'economia global:

• Shanghai Composite, SSEC. La Borsa de Xangai, la més gran de la Xina, calcula un índex de totes les empreses que hi cotitzen.
• Nikkei 225, N225. L'índex de la Borsa de Tòquio, que calcula amb més facilitat que tots els altres, és la mitjana aritmètica dels preus de les 225 accions més líquides.
• Deutscher Aktienindex, DAX. L'índex de valors del mercat alemany està format per 30 empreses més grans.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Índex de 40 empreses que cotitzen a la borsa francesa Euronext Paris.

Com invertir en funció de l'índex borsari

Si una persona té diversos milions de rubles i vol jugar amb les inversions, podeu repetir l'índex. Els autors de l'indicador sempre revelen quins valors i en quines proporcions han utilitzat. Podeu comprar accions i bons a la borsa, i després ajustar l'estructura després del canvi de l'índex.

Una manera més fàcil i més barata d'invertir en un índex és comprar accions en un fons o ETF negociat amb índex. Els gestors d'aquests fons controlen l'estructura d'un indicador i, si cal, reequilibren la cartera.

És probable que invertir en un fons d'índex sigui més rendible que intentar replicar l'índex per si mateix:

• Comprar una part del fons és barat. Com a regla general, un inversor paga de 2 a 5 a 7 a 9 mil rubles per acció, més una comissió de corretatge per a la compra. En el cas de les inversions independents, només les comissions poden agafar desenes de milers.
• Pagar impostos és fàcil. Normalment, el mateix corredor cobra un impost del 13% sobre els beneficis de l'inversor. Si una persona compra accions d'empreses estrangeres pel seu compte, haurà d'entendre els règims fiscals i legals dels diferents països.
• El fons està diversificat per defecte. Quan un inversor compra una acció, rep immediatament una acció de desenes i centenars d'empreses per una petita quantitat. Això significa que el risc de perdre diners per les fluctuacions del preu dels actius individuals és baix.

Els fons d'índex també tenen inconvenients a tenir en compte. El principal és que repeteixen imperfectament els índexs en què es basen. Suposem que l'indicador ha canviat lleugerament i que el fons ha de comprar accions addicionals d'una empresa. Però hi ha molts fons que funcionen, i si tothom s'afanya a l'intercanvi en un moment, aleshores les accions d'una empresa determinada augmentaran de preu: haureu de pagar en excés, cosa que reduirà la rendibilitat. I els administradors han de pagar a un corredor una comissió per la compra, menys que un inversor privat, però tot i així. Com a resultat, l'índex mostrarà, per exemple, un 10% anual, i el fons - només un 8%.

La rendibilitat també es redueix per la comissió de gestió cobrada pel fons, en general aquest últim oscil·la entre 0, 06% a 1, 5-2% anual. Si el fons guanya un 3% i ocupa dos terços, els inversors tindran només un rendiment de l'1%; de fet, això és una pèrdua, perquè la inflació a Rússia és cinc vegades més alta Sobre l'índex de preus al consumidor el desembre de 2020 / Rosstat.

Hi ha desenes de milers d'ETF al món, 94 fons estan disponibles per a un inversor privat a Rússia. Més de la meitat segueix un índex. I no només accions, sinó també bons, eurobons, fins i tot matèries primeres. L'elecció d'un fons i classe d'actius en particular depèn de l'inversor: els seus objectius, capital, edat, tolerància al risc i altres factors. En resum, les accions i les matèries primeres aportaran més diners, però amb risc, i els bons i els eurobons són menys rendibles, però més fiables.

Presentarem diversos fons grans que estan disponibles per a un inversor privat a Rússia.

ETF d'índex de valors

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. Un fons estranger que fa un seguiment de l'índex de rendiment total RTS. Això significa que 44 empreses russes més grans de 15 sectors de l'economia es troben al nucli. El preu de les seves accions es va convertir de rubles a dòlars, en què el fons informa sobre la rendibilitat. Tenint en compte els dividends, i RUSE els paga, el 2020 va resultar del 7,41% en dòlars. Per a una moneda, aquesta és una xifra alta: en comparació, una contribució en dòlars no portarà més de 0, 1–0, 7% als bancs russos.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Segueix l'índex de la Borsa de Moscou. La composició és similar a l'anterior, es tracta d'una inversió a tot el mercat rus alhora, però la moneda principal és el ruble. El 2020, el fons va mostrar una rendibilitat del 36,02%.
• Inversió Responsable, SBRI. Repeteix l'índex RSPP. Es tracta d'inversions en empreses russes que compleixen els principis ESG: es preocupen pel medi ambient, els empleats i la societat en conjunt. La llista inclou Rosneft i NLMK, així com, per exemple, RusHydro i Magnit. Des d'agost de 2020 fins a agost de 2021, la quota del fons ha augmentat el preu un 35%.
• Aristòcrates de dividends dels EUA, FMUS. Compra accions d'un altre fons, l'americà, que segueix l'índex Dow Jones Dividend 100. Es tracta d'empreses grans i antigues que porten pagant dividends durant molt de temps i de manera constant, però creixent lentament. El fons es va obrir el gener de 2021 i des de llavors ha crescut un 10,9% en dòlars.

ETF de bons i eurobons

• FinEx Tradable Russian Corporate Bonds, FXRB. Segueix l'índex Bloomberg Barclays, que inclou eurobons corporatius de 25-30 empreses russes. L'índex es basa en un estranger, i el fons es negocia tant en dòlars com en rubles, de manera que el rendiment és diferent: 38,72% en dòlars i 58,28% en rubles.
• Índex Sberbank d'eurobons líquids russos de la Borsa de Moscou, SBCB. Els gestors de fons compren eurobons de les mateixes grans empreses russes, però les seves accions tenen una ponderació diferent, d'acord amb l'índex. A més, al voltant del 12% del fons s'inverteix en eurobons de la Federació Russa. El rendiment anual és de l'1,4% en dòlars.
• "Índex MKB de la Borsa de Moscou de bons del govern (1-3 anys)", SUGB. Segueix directament l'índex del mateix nom, compra OFZ per rubles i també informa sobre la rendibilitat. Des del setembre de 2020, el fons ha perdut un 0,44% del seu valor.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Repeteix l'índex Solactive americà, que es basa en els bons del Tresor Federal dels EUA. Des del llançament al maig de 2021, el fons ha crescut un 3% en dòlars.

ETF d'índex per a divises i matèries primeres

• ATON Gold Miners, AMGM. No compra or directament, però observa l'índex NYSE Arca Gold Miners: després adquireix accions de 50 empreses mineres d'or. Des d'abril de 2021, el fons ha baixat de preu un 8, 48%. Però això no és del tot indicatiu: si hagués existit des de principis del 2020, l'inversor podria guanyar un 40% anual: el preu de l'or va augmentar durant la primera onada del coronavirus.
• FinEx Cash Equivalents OICVM, FXTB. Segueix l'índex Solactive GBS i inverteix en bitllets nord-americans a curt termini. Per a l'any van suposar una pèrdua d'un 0,2%.

El que val la pena recordar

1. L'índex de valors és un indicador que mostra la dinàmica del valor d'un grup de valors. Els actius s'agrupen segons algun criteri: país, sector de l'economia o rendibilitat.
2. Els índexs són compilats i calculats per borses o agències especialitzades. Es basa en dades de centenars de valors i fórmules matemàtiques complexes.
3. Els inversors utilitzen índexs per comparar el rendiment de les seves carteres amb la dinàmica de la borsa.
4. No hi ha un índex únic correcte: tothom se centra en alguna cosa diferent i és útil per a diferents grups d'inversors.
5. No podeu invertir directament en l'índex de valors: només és un indicador. Però podeu comprar un BIF o un ETF, que gairebé sense desviacions repeteixen la composició de l'índex.