Què són els bons i com guanyar diners amb ells

2024 Autora: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 03:49

Una guia per a inversors per a principiants.

Com funcionen els bons

Comprant bons, presteu diners al govern o a l'empresa durant un període de temps determinat. Passat aquest període, l'emissor, és a dir, el destinatari dels vostres fons, us retorna el valor nominal dels valors. I, a més, paga periòdicament ingressos de cupons: interessos per utilitzar els vostres diners.

La denominació és una quantitat fixa. Les dates de pagament del cupó també es coneixen amb antelació. Però la seva mida és una mica més complicada. El cupó pot ser fix i variable. En el primer cas, es tracta d'un percentatge establert d'una vegada per totes. En el segon, el tipus d'interès depèn d'algun indicador, per exemple, el tipus de refinançament.

Els bons es poden comprar quan es col·loquen amb un emissor. En aquest moment, normalment es venen a la paritat o una mica per sobre. A més, els valors -i aquesta és una diferència important amb un dipòsit- es poden comprar i vendre a la borsa fins que venguin. Però aquí el valor ja no és la denominació, sinó el valor de mercat. Pot canviar en funció de la inflació, l'interès del cupó, els indicadors financers de l'emissor i altres factors. El rendiment del cupó es lliura a la persona titular del bon en el moment del pagament.

En conseqüència, si compreu un bon, només podeu guanyar amb el rendiment del cupó o vendre amb rendibilitat un valor que hagi augmentat de preu. O podeu comprar-lo sense mà quan el valor de mercat hagi baixat i després guanyar diners amb el rendiment del cupó i al venciment.

Quins són els vincles

Estat

Aquests valors són emesos per l'estat. Per exemple, a Rússia, el Ministeri de Finances emet bons de préstec federal (OFZ).

En la majoria dels casos, els bons governamentals ajuden a protegir els estalvis de la inflació i a guanyar diners.

Segons Nikolai Klenov, analista financer de Raison Asset Management, es consideren fiables, però el seu rendiment només és lleugerament superior al d'un dipòsit bancari. Això es deu als riscos mínims: l'estat no pot pagar el deute dels bons només si es declara en fallida. Això passa poques vegades, tot i que encara passa. A Rússia, el 1998 hi va haver un defecte. Amb els anys, va ser anunciat per Argentina, Brasil, Sri Lanka, Veneçuela i altres països.

Per no ser ostatge d'aquests esdeveniments, val la pena invertir només en vincles d'estats amb economies estables. No obstant això, aquí pot esperar una sorpresa un inversor novell: els bons de països com Alemanya, Suïssa, Dinamarca, Japó tenen rendiments negatius. En comprar els seus valors, els inversors no busquen guanyar diners, sinó que simplement mantenen la majoria dels seus estalvis en una moneda estable.

Nikolay Klenov analista financer de la companyia de gestió d'inversions Raison Asset Management

Les OFZ russes, segons l'expert, mostren bons rendiments en comparació amb els bons de la UE o dels EUA: per a les OFZ a dos anys, és del 4,5%. No obstant això, els bons russos tenen seriosos riscos de canvi. Si el ruble cau, el rendiment OFZ en termes de dòlars o euros pot resultar negatiu.

Les OFZ denominades en moneda estrangera poden estar assegurades contra aquest risc. S'anomenen eurobons. No obstant això, tenen els seus inconvenients: un llindar d'entrada elevat i un preu de venda molt superior a la paritat. Per exemple, un bon RUS-28 (dòlar OFZ amb venciment el 2028) val avui 1.715 dòlars, mentre que el seu valor nominal és de 1.000 dòlars.

Municipals

Aquests bons són similars als bons del govern, només que són emesos per autoritats municipals o regionals. Per exemple, a Rússia les regions de Kaliningrad i Saratov tenen els seus propis valors, però no només.

Amb els bons municipals, les coses són més o menys iguals que amb els bons del govern.

Corporatiu

Els préstecs es poden donar no només a l'estat, sinó també a les empreses. El rendiment dels bons corporatius és més alt, però els riscos, en conseqüència, també són més elevats, perquè les empreses fallen més sovint que els estats.

Tanmateix, en general, els bons corporatius són una inversió bastant fiable: una empresa només pot rebutjar els pagaments si es declara en fallida. Per no caure en incompliment, abans de comprar bons corporatius, un inversor hauria d'estudiar els estats financers de l'empresa durant diversos anys. També hauríeu d'esbrinar la qualificació creditícia de l'empresa i analitzar l'historial del bon: com ha canviat el seu preu al llarg del temps.

Nikolai Klenov

Segons l'analista, els emissors més fiables de bons corporatius són els "blue xips": grans empreses amb gran capitalització. Aquests són, per exemple, Microsoft als EUA i Gazprom a Rússia. El rendiment dels bons dels emissors corporatius fiables és superior al dels bons governamentals, però no gaire.

També hi ha els anomenats bons corporatius escombraries, amb alts rendiments, però amb un alt risc d'incompliment per part de l'emissor. Per als valors denominats en rubles, el rendiment màxim dels bons escombraries és d'uns 15%, per als valors denominats en dòlars, un 11%. Si té èxit, l'inversor pot guanyar molts diners. Però també corre el risc de quedar-se sense diners. Quan s'inverteix en bons d'alt rendiment, cal analitzar acuradament els estats financers i la qualificació creditícia de l'empresa.

Què cal buscar a l'hora d'escollir bons

Hi ha diversos paràmetres importants a tenir en compte.

Rendibilitat

Quant podeu guanyar si no veneu bons i espereu que paguin.

Mida del cupó

Tipus d'interès del vostre "dipòsit".

Valor dels bons

Un factor important per entendre si et pots permetre el luxe d'invertir en principi.

El lot mínim per a alguns bons pot estar entre mil rubles i mil dòlars. I per alguns - 10 mil o 200 mil dòlars.

Gennady Salych President de la Junta de Freedom Finance Bank

Durada

Aquesta és la data de venciment del bon. Com més llarg sigui, més grans són els riscos pel que fa a les variacions del tipus de referència, la inflació i altres factors que poden afectar la rendibilitat.

Tipus d'interès fix o variable

Segons Gennady Salych, president de la Junta de Freedom Finance Bank, si es fixa, no s'enfrontarà a un canvi brusc en el rendiment del cupó a causa de la decisió de la direcció de l'emissor o quan l'indicador de mercat al qual està vinculat el cupó. És millor que un inversor novell escolli només aquests bons.

Moneda

Òbviament, heu de triar el que trobeu més rendible per a una inversió després de llegir els cursos i opinions dels analistes i connectar el vostre estil si creieu que el teniu.

Paper subordinat o no

Els valors subordinats, o valors de segon ordre, comporten riscos lleugerament superiors. El pagament d'ells es produeix després de la transferència de diners als titulars del primer nivell. Per tant, si no esteu preparat per assumir riscos, no preneu bons subordinats.

Possibilitat d'oferta

Tal com assenyala Gennady Salych, l'oferta permet al propietari del bon presentar-lo a l'emissor per a un rescat anticipat a un preu acordat prèviament. Això pot ser útil si per algun motiu no voleu esperar a la maduresa.

Risc de crèdit

És a dir, una estimació de les possibilitats que el vostre emissor faci fallida i us deixi sense diners. Fixeu-vos en els beneficis de l'empresa, la relació entre el patrimoni net i el deute, etc. Per fer-ho, caldrà investigar una mica i estudiar la informació de domini públic.

Com comprar bons

Per fer-ho, cal obrir un compte de corretatge o d'inversió individual. Com fer-ho i què cercar es descriu detalladament al material sobre IIS.

Quina és la línia de fons

Resum de l'analista financer Nikolai Klenov:

• Els bons són més fiables que les accions. Tenen una renda fixa.
• L'inversor pot no rebre aquest rendiment si l'emissor declara un incompliment. Per tant, cal triar correctament on invertir.
• L'emissor més fiable és un estat amb una economia estable, la mitjana en termes de fiabilitat és una corporació amb una bona qualificació creditícia, el més arriscat és una empresa jove sense antecedents clars en el mercat de deute.
• Atès que el principi "com més gran sigui el rendiment, més gran és el risc" s'aplica a la borsa, els bons de l'emissor més fiable tindran el rendiment mínim.