Què és la gestió de la confiança i quins són els seus beneficis

2024 Autora: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 03:49

Els professionals triaran l'estratègia adequada per a vostè i invertiran en actius prometedors.

Què és la gestió de la confiança

És quan un inversor transfereix els seus actius a professionals que treuen beneficis del capital o de la propietat. Els actius poden ser pràcticament qualsevol: valors, béns immobles, empreses i fins i tot drets d'autor.

En la seva forma, la gestió de fideïcomís és un acord que es celebra durant un temps, mentre que els drets de propietat romanen amb el propietari. Els directius només prenen una petita part dels beneficis pels seus serveis. És cert que els intèrprets no ho garanteixen, amb inversions això és impossible.

La qüestió és que els especialistes entenen millor quan conservar un actiu i quan vendre i comprar-ne un altre, per no arriscar-se i guanyar diners. Per tant, els ETF normals es poden considerar un servei de gestió de confiança, fins i tot això s'estableix a la llei.

Tanmateix, la gestió de la confiança també s'utilitza per a altres finalitats:

• Transició hereditària. Els especialistes disposen dels béns de l'inversor difunt mentre els hereus s'ocupen dels tràmits, accepten casos i entren en drets successoris.
• Propietat conjunta. Diversos inversors amb accions, per exemple, en una empresa o un complex residencial, transfereixen actius a un sol lloc: això facilita el seguiment de tot i la recaptació de beneficis.
• Protecció de residus. Els gestors mantenen el capital d'un inversor fins que els seus hereus creixen, reben una educació o tenen els seus propis fills.

Qui gestiona els actius dels inversors

Empreses gestores. Normalment es tracta de bancs, corredors i empreses especialitzades, menys sovint plataformes d'inversió, organitzacions de microfinances i cooperatives de crèdit.

Cada una d'aquestes empreses forma part d'una organització d'autoregulació: una associació sense ànim de lucre d'empreses que treballen a la mateixa àrea. Aquests grups fan un seguiment dels seus membres per veure com compleixen les normes i els estàndards professionals, si no arrisquen massa.

No n'hi ha prou amb ser una empresa financera, la llei exigeix permís per gestionar tots els actius excepte els valors. La llicència és emesa pel Banc Central, també requereix que ingressis en organitzacions d'autoregulació.

Què és la gestió de la confiança

Empreses especialitzades en diferents serveis. Alguns estan preparats per fer front a tots els actius: diners, béns immobles, interessos comercials i valors. Aquestes empreses solen treballar amb un o més clients rics, per això s'anomenen family office - "family office".

Amb més freqüència, però, els serveis s'ofereixen en una de les tres grans categories.

Gestió de la propietat de confiança

Arriben a aquestes empreses quan l'inversor té algun tipus d'actiu que requereix una atenció constant, però no hi ha prou temps ni energia per a això.

Per exemple, això passa quan es lloguen béns immobles. Les agències immobiliàries controlen els locals, paguen factures de serveis públics, busquen llogaters, duen a terme totes les negociacions i cobren quotes. El propietari simplement obté un benefici, menys impostos i comissions al gerent.

Un altre exemple són els negocis. El propietari nomena un síndic que gestiona tota l'empresa o part dels processos. I el propietari, per exemple, està compromès en una estratègia a llarg termini.

Gestió de diners de confiança

De vegades, els inversors tenen molts fons que tenen un pes mort o es troben amb diversos dipòsits. Després, el capital es transfereix a una societat gestora, que pot augmentar-lo: comprar accions de fons d'inversió, invertir en altres empreses, comprar metalls preciosos, vins de col·lecció i qualsevol altra cosa.

On exactament els gestors inverteixen els seus diners depèn dels acords amb el client, normalment les condicions són individuals.

Gestió de la confiança de valors

La categoria més comuna és que s'ajuda a una persona a invertir en accions, derivats o mercat de venda lliure. És molt semblant a la gestió de diners, però l'inversor transfereix els seus valors o converteix els fons en actius als mercats immediatament.

Els russos mantenen més de 9 bilions de rubles en aquest segment: un terç en fons d'inversió, aproximadament la meitat en fons de pensions. La categoria també està creixent més ràpidament: un 13-15% anual.

Quan transferir els actius al fideïcomís

Explorarem l'opció més popular: assistència professional d'inversió. A Rússia, el 2020, gairebé mig milió de persones van escollir aquesta estratègia per si mateixes, va calcular el Banc Central.

Quan no hi ha prou coneixement o fa por invertir-se

No totes les persones estan preparades per entendre els indicadors financers, estudiar empreses, estimar la rendibilitat i deduir-ne impostos i comissions. També pot fer por llegir notícies comercials. Per exemple, un vaixell portacontenidors va estar atrapat al canal de Suez durant una setmana, bé, d'acord. Però l'economia global costava 6.000 milions de dòlars al dia per aquest embussos de trànsit.

Quan hi ha diners gratis

Una cartera diversificada que no depèn de les fluctuacions d'un mercat o sector de l'economia serà cara: les accions i els bons a les borses es venen en lots de 10-100-1000 peces. Si un inversor no té milions de sobrant, normalment compra una peça d'ETF. Com a regla general, les accions costen diversos milers de rubles, però es tracta d'una inversió en un conjunt d'actius ben pensat i divers.

Quan hi ha massa diners gratis

Si un inversor ha acumulat desenes i centenars de milions de rubles, no n'hi ha prou amb comprar accions. Necessitem estratègies comercials especials i eines de cobertura per protegir-nos de les fluctuacions dels preus. Per fer-ho, cal entendre mecanismes financers complexos, per als quals no tothom està preparat.

Quan no vols perdre molt de temps

De fet, la inversió és la segona feina que requereix temps, esforç i de vegades diners. Un inversor pot estar ben versat en tots els instruments financers, però prefereix unes vacances amb la seva família o un passeig amb els amics. La gestió es pot delegar en aquells per als quals aquesta és l'ocupació principal.

Quan voleu accedir a una varietat d'instruments financers

Els professionals tenen la condició d'inversor qualificat, de manera que poden invertir en altres països i en instruments financers complexos. La gent normal només té accés als valors de les borses de Moscou i Sant Petersburg, així com a les inversions en béns arrels i negocis dins del país. La rendibilitat d'aquests actius s'estima en un 5-10% anual. Per comparació: la rendibilitat històrica dels fons immobiliaris americans REIT es manté en la regió del 10, 9% i no cau massa durant les crisis.

Quina opció de gestió de confiança és la millor per a vostè

Els administradors treballen amb molts clients, i no sempre amb inversors privats. Per exemple, les companyies d'assegurances rarament compren valors elles mateixes; transfereixen els diners de l'assegurat a professionals. Però tractarem els suggeriments per a la gent.

Si tot just esteu començant

La millor gestió fiduciaria col·lectiva. Té un llindar d'entrada baix: 2-3 mil rubles seran suficients per a la primera inversió. A més, no cal que us preocupeu d'on i com enviar-los: la societat gestora selecciona els actius segons la declaració d'inversió. Aquest document impedeix als gestors invertir en el que vulguin.

Gairebé la meitat dels diners dels inversors privats es destina a l'intercanvi d'aquesta manera. Per tant, tot està al mateix vaixell: si la rendibilitat és baixa o l'inversor perd diners, no és culpa seva. El més probable és que tot el mercat de valors estigui caient i les inversions col·lectives en molts actius siguin fins i tot més segures que comprar accions de diverses empreses pel seu compte.

Aquest servei l'ofereixen diferents fons d'inversió i pensions. Els professionals recullen diners de moltes persones a la "caldera" i els gestionen com una única cartera: inverteixen en accions, bons i dipòsits. Les empreses financeres ofereixen moltes maneres diferents de transferir diners.

Només podeu comprar una peça d'ETF a la borsa i tenir una participació en una cartera de centenars d'empreses de diferents països per un parell de milers. Els professionals s'encarregaran de la reinversió de dividends, impostos i gestió de l'estructura.

Una altra manera és invertir en un fons d'inversió. Aquí el llindar d'entrada ja és més alt, entre 20 i 30 mil rubles. Per exemple, Sberbank Asset Management agafa diners d'un inversor i compra diversos fons negociats amb ell. I després s'assegura que la relació entre els actius es mantingui al mateix nivell.

Val la pena recordar algunes de les característiques de la gestió col·lectiva de la confiança. Per a alguns, aquests seran avantatges, i per a altres, inconvenients:

• Els fons no informen de les inversions en temps real: la majoria de vegades, els informes sobre els resultats i l'estructura de les inversions es reben un cop al mes. Però ningú s'inunda amb el flux d'informació, i l'inversor pot relaxar-se i no consultar les cotitzacions de les accions cada dia.
• Tots els inversors tenen accés a diverses estratègies que poden no ser adequades per algun motiu: hauran de suportar-ho o mirar més enllà.
• Els fons d'inversió i les societats gestores estan regulats bastant estrictament per una llei federal separada. Les empreses estan limitades en els tipus d'operacions, composició i estructura del fons que poden oferir als inversors. Però això també significa que no apareixeran inversions inesperades i perilloses.

Si vols un toc personal

En la gestió de la confiança individual, els intèrprets reporten personalment a l'inversor. A diferència de l'opció col·lectiva, quan a tothom s'ofereixen les mateixes estratègies i distribució general dels informes.

Es conclou un contracte separat amb el client i s'elabora una declaració d'inversió personal: l'inversor pot prohibir al gestor invertir en determinats actius o requerir l'aprovació de cada compra.

En teoria, això vol dir que qualsevol estratègia i qualsevol instrument serà seleccionat per al client: des de dipòsits bancaris i metalls preciosos fins a l'especulació en el mercat de derivats i amb negociació algorítmica.

De fet, moltes empreses de gestió d'actius ofereixen carteres estàndard, però l'elecció d'estratègies i actius és més àmplia.

Hi ha propostes per construir una cartera des de zero. I també - seleccionar actius específics per a cada client, però en el marc del model d'inversió general.

No ens oblidem de les característiques d'aquest enfocament, que es poden considerar desavantatges:

• Per regla general, no podeu retirar diners en cap moment, ni tan sols parcialment. Cal prendre-ho tot sense ingressos acumulats o preveure aquesta opció per endavant, en l'etapa del contracte.
• No hi ha accés a la seva cartera en temps real: els informes sobre la dinàmica de rendibilitat i l'estructura dels actius s'envien una vegada a la setmana, o fins i tot a petició. Però et pots preocupar menys.

Si t'agrada la independència

Un inversor que ja ha invertit diners ell mateix i vol entendre més ha de considerar una confiança d'assessorament. Resultarà estudiar la teoria financera i l'anàlisi dels mercats amb un llindar d'entrada baix: a partir de diverses desenes de milers de rubles. Aquesta és exactament la quantitat amb la qual té sentit invertir no només en ETF, sinó també en accions d'empreses individuals.

Formalment, les consultes no són del tot una gestió de confiança. L'inversor gestiona ell mateix les seves inversions. La societat gestora entén quins actius poden ser adequats per al client, ofereix diferents idees, i ell decideix si li interessa o no. Si és així, l'inversor fa l'acord ell mateix i s'emporta tots els beneficis.

Per regla general, per a recomanacions regulars, se li demana al client un percentatge del volum de la cartera o una comissió fixa.

Val la pena recordar que el propi inversor compra actius i només se li aconsella. Si una persona no ha descobert on està invertint i ha perdut diners, aquests són els seus problemes. Les empreses gestores ho especifiquen sempre en els contractes.

Quins són els riscos de la gestió de la confiança

El principal risc que s'aplica a qualsevol inversió als mercats financers és que ningú garanteixi el retorn de les inversions a causa de les condicions econòmiques i polítiques canviants:

• Risc sistèmic. Aquesta és la probabilitat d'un col·lapse important d'un banc o corredor que afecti el sistema financer del país. Les empreses d'inversió sovint estan lligades entre elles per obligacions, i la fallida d'una comportarà la resta.
• Risc de mercat. Als mercats financers es produeixen crisis i correccions, per la qual cosa els actius s'abaratin.
• Risc operacional. Les empreses gestores i les borses sovint declinen la responsabilitat per fallades del sistema d'informació.
• Risc legal. Els possibles canvis en les lleis poden afectar els beneficis. Per exemple, augmentar els tipus impositius. O sancions, quan l'estat prohibeix inversions en actius financers d'un altre país.

El segon risc més important són els coneixements i habilitats dels especialistes que treballen a l'empresa gestora. La decisió incorrecta del gestor o el càlcul incorrecte de l'analista poden arruïnar la rendibilitat o fins i tot suposar una pèrdua per a un fons en el qual han invertit milers de persones.

El tercer risc és l'equilibri de la rendibilitat i els costos de gestió. A vegades el mercat no creix molt bé, i les comissions són constants en totes les condicions. Això fa que la gestió col·lectiva sigui més beneficiosa que els enfocaments individuals o de consultoria.

Com avaluar un síndic

Per no portar diners a una empresa dubtosa, un inversor ha d'analitzar totes les llicències, qualificacions i informes de les empreses.

Comprovar la llicència

Les llicències del Banc Central són el primer que cal estudiar abans de concloure un acord. El regulador publica documents al seu lloc web:

• registre de llicències per a activitats de gestió de valors;
• llista de llicències per a la gestió d'inversió, inversió mútua i fons de pensions no estatals.

Exploreu puntuacions i ressenyes

Les empreses grans i fiables poden contractar empleats intel·ligents i invertir en actius cars però rendibles.

Les valoracions de les empreses de gestió d'actius per diversos paràmetres són publicades per agències analítiques, per exemple, o. També poden estudiar informes sobre l'estat del mercat i el rendiment de les diferents empreses.

Té sentit mirar les ressenyes dels clients, per exemple, al portal Banki.ru. Pot ser que els directius proporcionin bones rendibilitats, però el servei a l'empresa és terrible.

Avaluar el rendiment i les estratègies dels directius

És útil anar al lloc de l'empresa gestora i trobar la secció "Divulgació d'informació". Hi haurà estats financers que les empreses hauran de publicar. Val la pena explorar:

• quantitat de fons gestionats;
• ingressos per la prestació de serveis: comissions i ingressos d'inversió en dinàmica;
• informe d'auditoria.

Allà, al web, es poden veure amb més detall les declaracions d'inversió i les estratègies d'inversió de l'empresa. Normalment, es publica la rendibilitat de l'últim any o trimestre, de manera que es poden comparar estratègies entre elles o amb índexs borsaris independents.

El que val la pena recordar

1. La gestió de la confiança és la transferència dels actius d'un inversor a professionals que se'n beneficien. Hi ha un enfocament individual i col·lectiu per a la compilació de carteres, i també les consultes.
2. Els actius són gestionats per participants professionals dels mercats financers: disposen de llicències, temps, experiència i coneixements.
3. Els ETF i els fons d'inversió són similars a la gestió de la confiança: els professionals construeixen una cartera i la venen peça per peça, retenant una comissió.
4. Cap inversió, incloses les inversions de confiança, garanteix beneficis.
5. La gestió de la confiança és més cara que les inversions independents: les comissions poden arribar al 20% del benefici, per això és important calcular-ho tot abans de signar el contracte.
6. Heu de comprovar tots els permisos, estats financers i revisions del gerent abans de treballar amb ell.