Què és una estratègia d'inversió i com crear-la

2024 Autora: Malcolm Clapton | [email protected]. Última modificació: 2023-12-17 03:49

Per fer-ho, heu de seguir cinc passos bàsics.

Què és una estratègia d'inversió i per què és necessària

Una estratègia d'inversió és un pla de compra i venda d'actius que ajuda l'inversor a assolir els objectius financers. Aquest pla depèn de les tasques, la preparació al risc i altres característiques de la persona.

L'elecció d'una estratègia d'inversió afecta sobretot el retorn de la inversió. Així ho han demostrat G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal és un estudi clàssic de 1986 en què els economistes calculaven de què depèn:

• La distribució dels actius per classes, és a dir, la pròpia estratègia, afecta el 93,6% de la rendibilitat de tota la cartera. És una opció entre accions, bons, efectiu i actius alternatius.
• La decisió d'adquirir valors específics determina el rendiment en el 4,2%.
• El moment de la compravenda d'actius afecta encara menys, un 1,7%.
• Les comissions d'intercanvi i corredor determinen al voltant del 0,5-0,6%.

Una altra estratègia d'inversió ajuda a una persona a entendre quin tipus de risc està disposada a assumir. Algunes persones poden suportar una caiguda temporal del valor de la seva cartera en un 20-30% per tenir l'oportunitat de guanyar més. Altres no necessiten gens aquest swing: acordaran una rendibilitat més baixa i no arriscaran el capital.

Com crear una estratègia d'inversió

No hi ha una opció única i adequada per a tothom. Tot depèn de Michael M. Pompian. Finances and Wealth Management: How to Build Investment Strategies That Account for Investor Biases, 2012 a partir de diversos factors: objectius, estil de vida i salut, situació financera, rendiment esperat i altres dades personals.

També significa que els inversors han de reajustar i reavaluar les seves estratègies al llarg del temps. Però abans, val la pena passar per cinc etapes difícils.

1. Entendre per què invertir

Normalment es fa per estalviar diners, guanyar o augmentar capital. Les raons a gran escala es traslladen als plans de la vida real. Per exemple, "ingressos passius després de 10 anys" i "comprar un cotxe després de dos anys" requereixen enfocaments diferents.

Una conversa a part és la inversió en una vellesa segura. Per fer-ho, heu d'acumular un capital sòlid, de manera que després comenci a aportar fons que seran suficients per viure sense feina.

2. Determineu quants diners hi haurà disponible per a la inversió

Els instruments d'inversió requereixen quantitats diferents: podeu comprar una acció en un ETF per 1-2 mil rubles, moltes accions d'una empresa estrangera - per 30-50 mil. Costa encara més convertir-se en accionista d'un fons de risc, entre 5 i 7 milions de rubles.

Per tant, és important esbrinar en què pot invertir l'inversor. Posem per cas, amb dos milions a la mà, podeu crear immediatament la base d'una cartera diversificada i no arriscar-vos a invertir només en un actiu.

I si no hi ha una quantitat inicial, cal estimar els ingressos i les despeses potencials per als propers anys i comprendre quant dels diners gratuïts podeu invertir. Si compreu actius cada mes o trimestre, això us permetrà "promediar" la cartera. L'inversor no gastarà tots els diners al cim del mercat i podrà esperar pèrdues en una crisi.

3. Entendre quan necessiteu ingressos d'inversió

Aquest punt depèn directament dels objectius, perquè per a diferents horitzons temporals cal triar les combinacions adequades d'actius.

Per exemple, si un inversor té la intenció d'actualitzar un cotxe en dos anys, llavors una persona no podrà invertir en criptomonedes rendibles però extremadament volàtils. Aquí és més important un augment petit però estable de l'estalvi. Per exemple, amb l'ajuda de bons segurs, accions d'empreses estables o fins i tot dipòsits.

I si la jubilació està en els plans d'aquí a 30 anys, a l'inversor no li importa les fluctuacions dels actius al llarg d'un any o tres. Una persona pot invertir en empreses joves i prometedores que algun dia s'apoderaran del mercat i generaran beneficis elevats. Però hem de recordar que la idea pot no funcionar. És possible que l'empresa sigui petita o fins i tot en fallida.

4. Seleccioneu el risc acceptable

Algunes inversions, com les participacions en fons de capital risc, es poden anul·lar completament. Aquests riscos són massa alts per a la majoria de la gent. Val la pena considerar la rendibilitat real i assolible: no centenars i milers de per cent anuals, sinó almenys desenes.

Per tant, els inversors diversifiquen les seves carteres: distribueixen diners entre diversos instruments financers. És difícil endevinar quina inversió serà la Guia dels mercats - EUA 3T 2021 / J. P. Morgan Asset Management sense èxit, però es compensa amb el segon, rendible.

Això vol dir que cal pensar en la distribució de les inversions. Els assessors financers assessoren Richard A. A. Ferri. All About Asset Allocation, 2a edició, 2010 va dividir els actius en tres parts: airbag, cartera d'inversió i instruments especulatius.

Com menys una persona estigui disposada a assumir riscos, més conservadors i de baix risc hauria d'adquirir. Per contra, si l'airbag i la cartera ja estan al seu lloc, podeu experimentar amb instruments especulatius i arriscats.

A més, no oblideu que cap inversió garanteix un benefici. Qualsevol estratègia, fins i tot la més fiable, algun dia comportarà una pèrdua. Has d'estar preparat per a això.

5. Recollir els actius de la cartera

Si l'inversor ha completat els passos anteriors, podrà compilar una llista d'actius disponibles que poden ser adequats. Val la pena dedicar-se el temps a resoldre els pros i els contres de cadascun. Per exemple, un fons d'inversió tancat pot mostrar bons rendiments, però requereix capital inicial i rarament publica estadístiques per als inversors. Per tant, aquest actiu és adequat per a aquells que volen multiplicar els seus estalvis, però no entenen els detalls. A poc a poc, l'inversor redueix una àmplia llista d'actius adequats a un conjunt reduït, del que està segur.

Suposem que un inversor fictici té 50 anys, ha acumulat cinc milions de rubles a la seva vida i vol assegurar la seva pensió. No planifica deutes, préstecs i grans compres.

Elements del pla	Solucions
Objectiu	Cartera de creixement ràpid fins a la jubilació als 65 anys
Diners disponibles	5.000.000 de rubles, més 50.000 cada mes fins a la jubilació
Horitzó temporal	15 anys, després dels quals l'oportunitat de viure amb 30.000 rubles al mes amb interessos
Risc	Instruments rendibles i arriscats abans de la jubilació, després transferir cada any 50.000 de la cartera existent a actius estables
Actius potencials	ETF per a sectors de l'economia de ràpid creixement, a més de reposicions d'IIS per a deduccions fiscals. Després de la jubilació: bons segurs i accions d'empreses estables

Ara l'inversor només haurà de comprar valors i de tant en tant comprovar la seva cartera amb l'estratègia.

Quines estratègies d'inversió pots triar

La millor estratègia d'inversió és la que s'ajusta més als objectius i capacitats d'un inversor en concret. Però els gestors financers professionals i els economistes acadèmics han desenvolupat moltes plantilles. Podeu seguir-los estrictament, allunyar-vos d'ells en alguns moments o barrejar-vos entre ells. El més important és entendre per a què serveix.

Inversió de creixement

L'essència d'una "estratègia de creixement" és invertir en accions d'empreses que augmenten ràpidament les vendes, ocupen nous mercats o augmenten els beneficis. De vegades, no només les empreses individuals sinó també sectors sencers estan creixent ràpidament.

Per exemple, els ingressos del servei de transmissió de vídeo Netflix van créixer un 113% en els quatre anys del compte de resultats de Netflix, 'Ingressos totals' 2017-2020. Durant el mateix període de temps, les accions han augmentat en 3, 1 vegades, la qual cosa de mitjana hauria portat l'inversor un 78% anual.

L'empresa es considera part de la indústria de les telecomunicacions. En comparació, una inversió en tot el sector nord-americà hauria generat menys diners de rendiment/fidelitat dels serveis de comunicació a cinc anys: un 50,8% en el mateix període de temps.

Netflix ha superat el mercat i l'estratègia és buscar aquestes empreses abans que creixin ràpidament. Els professionals analitzen els estats financers de les empreses, avaluen les perspectives del mercat i apliquen fórmules matemàtiques complexes.

Serà difícil per a un inversor privat novell esbrinar-ho. Per ajudar-lo, hi ha examinadors: serveis especials per a l'anàlisi de valors. Els populars i gratuïts inclouen Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView i Zacks Screener.

Suposem que un inversor creu en el creixement dels fabricants d'automòbils després de la crisi del 2020. En primer lloc, una persona ha d'esbrinar els valors mitjans de tot el sector i comparar-los amb la resta del mercat de valors, és convenient fer automoció-venda al detall i venda integral, 'Key Metrics' / Zachs Investment Research in the Zacks screener.

Hi ha tres indicadors que val la pena mirar.

• P / E, preu a guanys. La relació entre el valor de l'empresa i el seu benefici anual. Com més baix sigui, menys hauràs de pagar en excés. Amb l'indicador, podeu entendre quants anys donarà els seus fruits una inversió en una empresa. És a dir, si un inversor compra accions d'una empresa amb un indicador que és igual a tres, aleshores amb el seu benefici actual retornarà la inversió en tres anys. Les empreses del sector de l'automòbil es pagaran per si mateixes en gairebé 11 anys, i el mercat, de mitjana, en 21 anys.
• P/S, preu a vendes. La relació entre el preu de les accions i els ingressos. Si aquest indicador és inferior a un, l'empresa està infravalorada, més de dos és massa car. La indústria de l'automòbil en produeix 0,48, mentre que el mercat més ampli en produeix 3,45.
• EPS, benefici per acció. La relació entre el benefici i el nombre d'accions. No és el nombre en si el que és important, sinó la dinàmica de creixement: aquest any els fabricants d'automòbils preveuen un 41,6%, la resta del mercat, un 19,44%.

Ara l'inversor coneix les dades mitjanes del mercat de valors en el seu conjunt i d'una indústria concreta. Amb aquests indicadors, podeu cercar les empreses més prometedores. Per exemple, Yahoo Finance us permet introduir totes les dades necessàries, seleccionar una regió i indústries específiques. Als mercats de Rússia, EUA i Xina, nou empreses del sector de l'automoció compleixen les condicions requerides.

Podeu treballar més amb la mostra: mireu dades financeres detallades, llegiu les opinions i les previsions dels analistes. Si l'inversor està satisfet amb tot, té l'oportunitat de guanyar bons diners amb aquestes accions.

Invertir en empreses infravalorades

L'essència de l'enfocament de la "inversió de valor" és buscar bones empreses, que per alguna raó són subestimades pel mercat. En la versió clàssica de l'estratègia, els inversors seleccionen empreses les accions de les quals són més barates que els seus propis actius. Suposem que una planta té locals i equips per valor d'un milió de rubles, mentre que les accions valen 900 mil - l'empresa està subestimada.

En realitat, aquest és un mètode molt difícil. Necessitat d'entendre 1. Previsió tècnica versus fonamental / Associació CMT

2.2 escoles d'inversió: creixement vs. valor / Fidelitat en anàlisi fonamental, ràtios financers i balanços. I també imagineu com es valoren els actius intel·lectuals. Diguem que la xarxa social Facebook no només té oficines i servidors, sinó també patents, una base d'usuaris de mil milions de dòlars i tecnologies d'anàlisi d'anuncis.

Una altra dificultat per a un inversor que troba una empresa infravalorada és entendre per què va passar això. Potser per un error del mercat. Llavors l'home va ensopegar amb una mina d'or. Però hi ha una altra opció: els informes de l'empresa estan per sota de les expectatives dels analistes, o l'empresa no té cap altre lloc on créixer al seu mercat.

Si un inversor de "valor" encara vol intentar trobar una empresa adequada, primer també ha d'entendre els valors mitjans de la indústria o del mercat més ampli. Suposem que a un inversor li agrada el mateix sector del fabricant d'automòbils.

A més dels dos indicadors coneguts, P / E i P / S, té sentit estudiar-ne un parell més:

• P / B, preu a valor comptable. La relació entre el valor de l'empresa a la borsa i el seu capital. És bo si l'indicador és inferior a un. Això vol dir que en cas de fallida, l'empresa vendrà tots els seus actius i podrà pagar els accionistes. El sector de l'automòbil està malament, 2, 39, fins i tot per sobre de la mitjana del mercat.
• D/E, deute a capital. Relació deute sobre capital propi de l'empresa. Els fabricants d'automòbils tenen 43 cèntims de diners prestats per cada dòlar que posseeixen, que és inferior al mercat.

Amb aquestes dades, l'inversor ha de tornar a calcular les empreses adequades. Tanmateix, aquests poden no existir en absolut. Per exemple, només una empresa desconeguda és adequada per als indicadors i regions seleccionats, i fins i tot aquesta no és un fabricant d'automòbils, sinó un servei per comprovar la puresa de l'escapament dels cotxes.

Invertir en els ingressos previstos

No tothom està preparat per fer front a les tendències, el rendiment financer i els informes. Per a molts, n'hi ha prou amb triar accions o bons que aportin uns ingressos estables.

La versió més senzilla d'aquesta estratègia es va anomenar estratègia de selecció d'accions de Dogs of the Dow Dogs of the Dow. El punt és triar les 10 accions amb rendiment de dividends més alts del Dow Jones Industrial Average. S'hauria de revisar la llista i reequilibrar la cartera anualment. Per exemple, a finals de 2020, el conjunt té aquest aspecte:

Companyia	Preu en USD	Rendiment del dividend
Chevron	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Coca-Cola	54, 84	2, 99%

Res no impedeix aplicar el mateix principi a altres índexs, borses i països. Per exemple, trieu accions de dividends o bons amb grans pagaments de cupons a la Borsa de Moscou.

Comprar i mantenir

Aquest és un nom general per a tot un grup d'estratègies, que també s'anomenen "carteras mandroses". La qüestió és que un inversor compra valors i els manté durant anys o fins i tot dècades. Els rendiments a llarg termini superaran la volatilitat dels actius a curt termini i generaran beneficis.

Cartera per a tot temps

L'inversor nord-americà Ray Dalio va idear una estratègia per a The All Weather Story / Bridgewater Associates que ha de ser resistent a qualsevol desastre econòmic. Heu de triar actius que es comporten de manera diferent durant la inflació i la crisi.

Classe d'actius	Compartir en cartera
Bons del Tresor a llarg termini	40%
accions dels EUA	30%
Bons del Tresor a mitjà termini	15%
Matèries primeres i actius alternatius	7, 5%
Or	7, 5%

No podeu guanyar molts diners amb aquest conjunt, però l'estratègia us estalviarà de les tempestes als mercats financers i us permetrà obtenir una rendibilitat per sobre de la inflació.

La cartera té moltes variacions. Per exemple, hi ha Frank Armstrong III. Estratègies d'inversió per al segle XXI, 1996 Conjunts d'ETF de recompensa de risc/recompensa: índex S&P 500, bons del Tresor a curt i llarg termini, empreses de petita i gran capitalització.

Teoria moderna de la cartera

La idea és trobar From the Studs Up: Building (and Rebuilding) a Portfolio with MPT / The Ticker Tape un equilibri entre el risc de mercat mínim i la màxima rendibilitat. L'estratègia se centra en les proporcions dels diferents actius d'una cartera d'inversió. Per exemple, la millor ràtio ve donada per "75% de les accions, 25% dels bons".

És a dir, si a un actiu arriscat en afegeixes de més conservadors, pots perdre una petita part de la rendibilitat, però reduir seriosament els riscos.

Assignació tàctica d'actius

Un enfocament que intenta combinar l'assignació tàctica d'actius: un enfocament proactiu per a la gestió de carteres / RBC Wealth Management "tot el temps" i "teoria moderna". El resultat final és equilibrar les accions, els bons i l'efectiu en la relació entre risc i rendibilitat, i després comprovar els índexs de valors.

La base de l'enfocament és analítica, com en la inversió de "valor". Cal avaluar la distribució dels actius i, a continuació, seleccionar acuradament instruments específics.

El que val la pena recordar

1. Estratègia d'inversió: un pla per comprar i vendre actius d'inversió per assolir els objectius financers.
2. L'elecció d'una estratègia d'inversió depèn de les circumstàncies personals: edat, diners disponibles, tolerància al risc, objectius, horitzó temporal.
3. Hi ha moltes estratègies d'inversió. No només són conservadors i senzills, sinó que també són extremadament agressius i difícils per a un inversor novell. No hi ha un enfocament únic i adequat per a tots.
4. Res impedeix a un inversor combinar diferents estratègies. El més important és entendre per què es fa això.
5. L'estratègia d'inversió s'ha de revalorar i reconstruir a mesura que canvien els objectius, l'edat i altres circumstàncies.